2016年警惕5只黑天鹅，这两只对股市冲

每到年底，预测黑天鹅的人会很多，下面这些黑天鹅是按照“中国眼光”做出的预测，益学小编略有删改。以星级排序，五星最大，一星最小。

黑天鹅一号：

人民币汇率下跌

发生概率：★★（2星）

冲击力：★★★★★（5星）

目前市场一致预期是人民币汇率会贬，但会有计划有步骤地缓慢贬值，幅度不会太大，比如5%~10%以内。如果稍“黑”一点，或许人民币明年某个时候在官方默许和市场嗜血资金推波助澜下，短期爆贬，幅度在20%~30%。

中国是全球最大贸易国之一，人民币贬值会冲击其他“软”货币国家。与中国进口密切相关的国家包括巴西、澳大利亚、马来西亚、阿根廷等国家的货币，以及与中国出口贸易相关度高韩元、新台币、泰铢等将受到巨大压力，甚至不排除全球货币竞争性贬值，部分国家出现债务危机，这会引来一场全球的大风暴。

应对策略：把资产留在境外，把负债留在境内。

黑天鹅二号：

油价触底大反弹，幅度80%以上

发生概率：★★★（3星）

冲击力：★★★★（4星）

年，石油价格是一个大变数，非常值得布局。石油是黑金，不能一跌，就把村长不当干部——它能在过去一年从以上跌破40，也就能在未来12个月内从35涨到70。事实上，过去每当油价在地位盘桓后，都会在未来12个月上涨80%以上。

应对策略：对于这几年跌残了的石油股、油气股、油服股等，年可能会成为一个绝佳的投资机会。

黑天鹅三号：

俄罗斯把欧洲重新拖入泥潭

发生概率：★★（2星）

冲击力：★★★★（4星）

现在市场的一致预期是：英国可能明年公投，脱离欧盟，而引发连锁反应，导致欧洲货币与债务危机重燃。但事实上，所有人都知道，英国与欧盟从来都是貌合神离，经济融合度很弱。所以，真正的威胁来自北极熊俄罗斯。

据测算，如果原油价格跌至30美元并维持一段时间，俄罗斯的财政将面临崩溃。俄罗斯大约亿美元的债务是在年到期，而这些债务主要在欧洲人手中。如果俄罗斯大面积违约，大规模的减记将极大可能把仍显脆弱的欧洲经济重新拖回泥潭。

应对策略：小赌一把俄罗斯股市与卢布，中赌一把油价，都是值得的。英镑与欧元则可以在明年全年都纳入拟做空对象。

黑天鹅四号：

中国企业（尤其民企）债务链引发连锁反应

发生概率：★★★（3星）

冲击力：★★★★（4星）

中国的企业债规模已相当于GDP的%，比例是美国的两倍。截止到年9月30日，中国国有企业整体债务总额达到77.7万亿元人民币，而这还未包含民企。几乎可以确定，年将是中国刚性兑付全面被打破的一年。

应对策略：保持足够的流动性，也许是年投资界的核心原则，同时也适用实业界。

黑天鹅五号：

美联储加息太快，引发全球新一轮经济衰退

发生概率：★★（2星）

冲击力：★★★★★（5星）

加息太快的意思是，年美联储加息超出市场预期的3-4次，这会导致资金快速撤离新兴市场、主权债违约风险全球扩散，引发新一轮的经济衰退。理论上，美联储不会犯这种低级错误。毕竟，把别人家折腾死了，他自己也不会有好日子过。从美联储拖到现在才加息，可以看出他们会非常小心谨慎使用加息工具。

但这不代表他们不会犯浑，或者犯昏。如果美联储加息力度明显超出预期和市场承受度，基本没有什么太多的应对策略。

应对策略：加大美元资产的配置比例

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